搜你想要的

《投资者网》 胡珊

2023年是我们国家十四五规划的第三个年头，也是经济社会发展正常化的年头，更是活力恢复的关键年头。2023年全球经济面临增速下滑，通胀压力犹存，通胀反复会导致美联储货币政策调整，而地缘政治冲突等也给世界贸易发展带来较大不确定性。

稳增长、拼经济、提振信心，创新与发展并行。3月5日，一年一度的两会在北京开幕，这是党的二十大召开后的首次全国两会，在全面建设社会主义现代化国家开局起步的关键时期，意义重大。

今年政府工作报告释放出经济发展的关键信号，未来一年的发展规划、目标方向及行动路线，其中对我国GDP增长目标、财政与货币政策等市场关注的重点，都有了明确的定调。报告提出了今年中国经济主要预期目标：国内生产总值增速确定为5%左右。释放出经济整体好转的积极信号，极大程度上提振了市场信心。

纵览今年的政府工作报告中都有哪些金融亮点？与以往有哪些不同？目标数字为何如此设定？又该如何理解报告中事关经济发展与社会民生的关键数字？政策持续发力的背后，经济的质量和结构进一步提升。对于资本市场来说，会蕴藏着哪些投资机遇？对于接踵而至的产业发展和转型，我们该如何积极应对？

总基调“稳字当头，稳中求进”

鉴往知来行大道，笃行不怠启新程。报告指出，一年来，面对复杂严峻的国内外形势和诸多风险挑战，全国上下共同努力，统筹疫情防控和经济社会发展，全年主要目标任务较好完成，“十四五”实现良好开局，我国发展又取得新的重大成就。

今年政府工作报告总结了以往5年取得的不凡成就：GDP年均增长5.2%，达到121万亿元；财政收入增加到20.4万亿元；粮食产量连年稳定在13万亿斤以上；工业增加值突破40万亿元；城镇新增就业年均1270多万人；外汇储备稳定在3万亿美元以上；经济实力明显提升。

每年全国两会，GDP（国内生产总值）增速是最受关注的经济指标之一。2023年我国经济增长目标设定在5%左右，体现了中国经济正在从高速增长阶段转向高质量发展，释放出推动经济向上向好的积极信号。

此外，今年确定的发展主要预期目标还包括：城镇新增就业1200万人左右，城镇调查失业率5.5%左右；居民消费价格涨幅3%左右；居民收入增长与经济增长基本同步；进出口促稳提质，国际收支基本平衡；粮食产量保持在1.3万亿斤以上；单位国内生产总值能耗和主要污染物排放量继续下降，重点控制化石能源消费，生态环境质量稳定改善。

在政策发力点方面，政府工作报告对未来财政、货币、产业、科技、社会五大政策方面作出了重点部署安排，给出明确方向和细化部署。

今年政府工作报告再次明确，积极的财政政策要加力提效，赤字率拟按3%安排。完善税费优惠政策，对现行减税降费、退税缓税等措施，该延续的延续，该优化的优化；稳健的货币政策要精准有力。保持广义货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，支持实体经济发展；产业政策要发展和安全并举。促进传统产业改造升级，培育壮大战略性新兴产业，着力补强产业链薄弱环节；科技政策要聚焦自立自强。完善新型举国体制，发挥好政府在关键核心技术攻关中的组织作用，突出企业科技创新主体地位；社会政策要兜牢民生底线。

新发展周期开启 赛道亮点涌现

两会是关注我国经济政策的重要窗口，对未来经济复苏和发展至关重要，这些宏观经济政策和重点领域措施对全年经济发展和投资方向有至关重要的影响。

“5%左右”增长目标预示新发展周期开启。两会政府工作报告对今年经济社会发展领域方面的建议，也得以让我们观察2023年发展新动向，意义十分重大。

1、提振内需成为“重中之重”

两会对资本市场意味着什么，今年的货币、财政政策定调后，资本市场有哪些投资机会？也向投资者和企业揭示出中国推进高质量发展过程中，哪些赛道机遇涌现更多？同样，更是对于全年投资主线提供了重要帮助。

从消费政策来看，今年政府工作报告提到了稳定大宗消费和服务消费两大抓手，通过大宗消费，推动生活服务消费的恢复。通过服务消费释放消费潜力，激活餐饮、娱乐、旅游、酒店、体育等服务消费。

消费是内需的重要组成部分，已成为我国经济增长的主要拉动力。今年两会报告提出，着力扩大国内需求。把恢复和扩大消费摆在优先位置。多渠道增加城乡居民收入。稳定大宗消费，推动生活服务消费恢复。

促进国内消费持续恢复、提质升级，推动消费尽快恢复是实现经济增长目标的关键。2022年我国最终消费支出超过60万亿元，占GDP比重在50%以上。而一般发达国家这个比例为80%左右，与之相比中国仍需继续扩大内需，拉动消费。

前海开源基金首席经济学家杨德龙对此的解读，2023年我国经济复苏的趋势已经形成，今年的经济增长目标定在5%左右，符合实际情况。“新十条”之后，被压抑的消费需求出现了集中释放，相应地，从资本市场上看，消费、新能源和科技互联网属于经济转型受益的三大方向。

“着眼全年，聚焦发展和安全并举的产业政策背景，投资者需重视数字经济代表的现代化产业体系。此外，政府工作报告指出把恢复和扩大消费摆在优先位置，全年维度可关注消费反转。”海通证券(600837)分析称。

2、数字经济方向明晰

要在2023年进一步发展数字经济，提升常态化监管水平，支持平台经济发展。“数字经济”“数字政府”“绿色””双碳”成为热点。今年工作报告中再次提出发展数字经济，并强调监管常态化。科技创新与数字生态建设，成为今年重点强调的方向之一。加大中小企业特别是制造业中小企业数字化赋能力度，是中国经济稳步走向高质量发展的关键。从2017年首次写入政府工作报告，到今年“数字经济”一词已经六次写入政府工作报告。对于未来数字经济发展，今年工作报告中给出了更清晰的发力方向。

数据显示：2022年我国大数据产业规模达1.57万亿元，同比增长18%，成为推动数字经济发展的重要力量。数字产业创新发展加快提升。人工智能、物联网等领域的发明专利授权量居全球前列，数字经济核心产业规模加快增长，全国软件业务收入从2012年的2.5万亿元增长到2022年的10.8万亿元。

在今年的两会相关讨论中，AI大模型ChatGPT、人形机器人、自动驾驶等“前沿科技”的词汇高频出现，也提出关于保护数据安全、数字经济发展等核心关键性建议。

商汤科技表示，发展数字经济意义重大。作为行业领先的人工智能软件公司，科技如何赋能传统企业提质增效，促进产业升级，商汤科技始终坚持科技创新，依托AIDC和商汤大装置AI云，为传统产业的数字化转型打造创新引擎，深度激发产业潜能。其位于上海临港(600848)的人工智能计算中心AIDC，是商汤科技打造的面向全产业数字化转型的AI基础设施，以其超大规模弹性算力、低算力成本、高安全性、低网络时延等多重领先优势，构筑创新基座，以更高效率、更低成本带动AI产能的升级。

值得一体的是，银行业作为现代经济的重要领域，在数字化转型的浪潮中大有可为。随着政策红利的不断释放，中小银行新一轮数字化转型，包括一系列方便快捷的数字信贷产品接连推出，特别是在金融支持中小微企业方面发挥了显著作用。

谋科技就是谋未来。厦门国际银行坚持“数智化”转型赋能，激活高质量发展新动能。围绕着六大数字生态：数字消费、数字小微、公司业务数字化、数字跨境、金融市场与财富资管培育新业态、新模式。

在加快金融数字化转型方面，厦门国际银行始终将数字化转型作为该行重要发展战略，以“构建创新生态”为发展路径，以深化“四个智慧”为抓手，智慧营销、智慧风控、智慧运营、智慧决策；并持续推动创新场景金融和强化集团统筹。

对于数字经济如促进消费增长，华致酒行(300755)表示，数字化转型正当时。随着后疫情时代的消费强劲复苏，国内实体零售市场的未来前景可期，而数字化转型与实体经济的融合更是长远发展的必然选择。今年全国两会上，促进数字经济和实体经济深度融合成为两会关注的热点。

作为国内头部酒类流通商，华致酒行深耕酒类消费终端市场18年，构建了包括华致酒行、华致名酒库、直供终端网点、KA卖场、团购、电商在内的全渠道营销网络体系。进入物联网时代，用户需求变得更复杂、更多样。近两年来，华致酒行旗舰店平台上线“跨境购”业务，采用“海外直采+保税仓备货”模式，通过整合全球优质供应链资源和直采优势，致力于打造全球名酒跨境购一站式服务，为消费者提供全球保真精选、高性价比的酒品。

在经济稳增长的大背景下，数字经济将成为科技政策发力的重要方向。海通证券分析称，着眼全年，围绕报告指引的政策脉络，数字经济代表的成长空间或更大。当前我国产业政策聚焦“发展”与“安全”，同时强调科技政策聚焦自立自强，表明当前我国建设现代化产业体系核心主要在于发展关键科技领域；此外要保证产业体系自主可控和安全可靠，科技、能源、国防和粮食等领域都将是政府长期支持的重点方向。因此，加快建设科技领域代表的现代化产业体系，既能成为我国高质量发展的着力点，也与“推进国家安全体系和能力现代化”的目标契合。

3、推进股票发行注册制改革

统筹推进中小银行补充资本和改革化险，推进股票发行注册制改革，完善资本市场基础制度，加强金融稳定法治建设。

全面注册制无疑成为2023年全国两会的热点话题之一。从2019年设立科创板试点注册制，到2023年2月全面注册制启动，仅4年的时间，注册制从“试验田”走向“全市场”，正在塑造资本市场新格局，对市场参与各方都将带来深远影响。

中金公司分析认为，两会期间关注政策方向，以经济复苏为主线，关注政策支持领域。1）基本面修复空间和弹性大，且政策继续支持的领域，如泛消费行业和地产链等；2）关注产业链安全、数字经济等政策支持的成长领域；3）受益于国企改革与“中国特色估值体系”建设的相关领域。

光大证券认为，当前市场或已经较为充分地反映了疫情之后经济数据环比修复的利好。对于接下来一段时间，经济数据同比修复将会是更加重要的动力。与此同时，政策或许仍然有进一步向上的空间。在经济与政策的共鸣之下，市场将会迎来中期震荡上行的区间。配置上，消费医药仍将是核心方向，此外有强政策预期的行业也值得重点关注，包括数字经济、军工、以及部分央国企等。

从传统产业数字化升级、新兴产业持续技术创新中，寻找成长点、发现新动能。更为重要的是，产业不断迭代、科技创新、转型升级一直是的经济发展主旋律，而这意味着新的机会将不断涌现出来，科技、能源、国防和粮食等领域都将是政府长期支持的重点方向，同样是我国建设现代化产业体系的重要一环。（思维财经出品）■