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　　公司公告：公司实控人孟广才先生与溧阳城发签署了《股份转让协议》，拟将其持有的12,169,500 股（占公司目前总股本的6.53%）公司股份转让给溧阳城发，转让价款为3.61 亿元人民币，转让价格为29.67 元/股。本次权益变动完成后，溧阳城发成为上市公司控股股东，溧阳市人民政府成为公司实际控制人。
　　国信社服观点：1）实控人变更，溧阳国资将成为公司新实控人（未来9 名董事席位中国资预计占5 席，但承诺维持现有经营管理团队不变且重大事项需2/3 董事通过）。作为资源性景区，国资主导未来预计有望加大区域内资源支持，与公司优秀的市场运营能力互补，公司后续发展有望进入新阶段；2）过去三年，主营业务扩容升级，酒店房量增50%+且升级显著，景区休闲度假改造提升，疫后长三角出行需求释放下复苏成长可期，且未来仍有南山小寨二期，动物王国项目等增量看点。3）投资建议：参考近期复苏跟踪，我们上调公司22-24 年EPS 至0.11/0.82/1.02 元（此前预计0.06/0.68/0.92 元），对应23-24 PE37/30x，未来不排除恢复超预期可能性。公司系品质周边游的代表，立足一站式度假模式深度耕耘，存量恢复+增量供给贡献下未来复苏弹性可期，地方国资主导后未来区域内资源支持有望加速，可进一步跟踪国资入主后的企业治理效能变化，继续维持“买入”评级。

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