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初创公司如何挑选风险投资与天使投资和众筹

来源:搜你想要的 点击数:5 时间:08-02

 投资圈里,大家默认的A轮投资是第一次拿到VC机构的投资。不管这个金额是100万美元还是3000万美元(如淘汽档口在A轮拿到的3000万美元)。毕竟,这是公司第一次拿到机构投资人的钱,所以只能叫A轮,总不能在没有A轮的情况下出来一个B轮吧?有些企业拿到的天使投资或Pre-A投资金额比较大,可能过1000万人民币甚至达到了200-300万美元的规模,但是只要拿的钱不是VC机构的,可以自己选择是叫天使投资还是A轮投资。

风投和天使投资的区别

天使投资、风险投资和众筹:哪一个最适合你的初创企业?

多亏了众筹,创业者在融资方面有了更多的方式。众筹是在线面向大众筹集资金的一种创新形式。自从乔布斯法案颁布以来,这种新兴的投资现象越来越普及,已经成为初创企业融资名副其实的工具。

在初创企业发展的不同阶段,天使投资和风险投资,或说VCs,构成了融资的主要来源,但现在的情况是,众筹正在公司金融领域快速地发展。

最近一段时间,这三种途径都经历了他们投资活动的繁荣。根据普华永道MoneyTree报告,2014年的第一个季度,风险投资增长超过了57%,是自2001年峰值后的最大增长。同样,据SeedInvest的报告,天使投资轮规模已经从2013年第一季度的95万美元增长至2014年第一季度的120万美元。而众筹市场也在不断扩大,估计在线平台筹集到的资金从2013年的50亿美元增长至2014年的100亿美元。

创业者获取资金已经不再是问题了,但是问题在于如何从天使投资人、风险投资人和众筹手里获得这些资金。

创业者明白每种融资来源的投资行为是非常重要的,包括这几种途径的行业偏好、在什么阶段投资、退出交易的时间和成本、各自的附加值,以及对企业的控制程度,这样才能了解何种方式可以满足企业在不同阶段的融资需求。

以下是对三种资金来源的投资行为的简单分析。

行业偏好

天使投资人每年投资初创企业的资金达到数十亿美元(每年投资约6万家企业200亿美金),据SeedInvest报告,2014年科技产业经历了最大规模的交易量,约占总交易量的37%。

类似的,风险投资在“互联网”公司(按互联网相关企业归类,而不考虑他们本身所处行业)的投资在2013年达71亿美元,是互联网泡沫后投资数额最大的一年。

这表明,相比其他初创企业领域,如房地产等,无论是天使投资还是风险投资都对科技行业表现出了更大的兴趣。

目前的情况是,无论全国的众筹平台是一般平台(服务多个领域),还是特殊平台(服务特定行业的投资活动),不管他们之间的区别有多大,众筹使资金流入更广范围的创业者手中。

风投和天使投资的区别风投和天使投资的区别

投资的阶段

天使投资通常投资处于早期发展阶段的初创企业,因此,天使投资适用于处于早期阶段需要将想法转化成产品或项目的企业。

另一方面,风险投资人通常在企业的业务扩张阶段进行投资,尽管他们有时也投资早期阶段(但是很少参与种子轮投资)。

股权众筹——众筹的一种投资模式——同样是为初创企业早期提供资金。通过股权众筹平台融资的数额通常平均在100万美元以下。

对企业的控制程度

无论你是通过天使投资、风险投资还是股权众筹进行融资,资金的获取都要将企业的股权作为交换。不过,他们想在企业中获得的股权数量是有区别的。

传统上,风险投资都希望获得最大数量的股权(高于天使投资和众筹),一般要求企业的60%-70%。他们可以成为董事会的成员,从而对企业有更多的控制。另一方面,天使投资人则要求较少的股权。

相反,因为股权在众筹时大大稀释(因为有大量的投资者),这个方法给予了企业所有者更多的自主权去管理公司。

附加值

除了这些融资方法所提供的资金,考虑每个方法为企业带来的附加值也是同样重要的。因为企业的成功也取决于资金以外的其他投入,所以,了解每种方式所带来的附加值也是必要的。

风险投资为初创企业带来的附加值最大。入股风险投资人成为了董事会成员,那么在很长一段时间内,创业者都可以得到专家咨询服务(基于他们丰富的行业经验)、完善的关系网络和为企业所付出的努力。而天使投资通常并不会带来除了资本外的其他服务。

但是,如果通过众筹融资,你的企业将得到许多有不同经验和专长的人的帮助。你还将得到一大批人的支持,协作的关系网络可以成为你未来的消费者或客户源。虽然这种方式有很多优点,但是创业者也承担着狼多肉少的风险。

对融资方式的选择取决于几个相互依存的因素。关键是要了解那些起重要作用的因素,从而选择合适的方法、时机和策略去进行融资活动。

看团队还是看项目?天使轮和A轮侧重不一样

罗挺霞(Alice),永宣深圳合伙人。主要负责TMT领域的投资,主导了多个项目的投资与管理,所涉及行业与领域包括动漫影视、网络游戏、移动广告、外贸电商、软硬件结合、互联网金融等方面。Alice毕业于伦敦政治经济学院,曾成功创办过一家教育培训机构和一家外贸电商公司。工作时因为兴趣从私募基金公司跳槽进入腾讯,曾负责国际业务拓展、商务合作、战略分析等职责。

Alice做客Demo8在线访谈“我们约”,主要回答了细分市场的用户需求点、投资人的亲睐点和股权众筹模式等等问题。在他看来,在天使轮时期,会更侧重创始团队的背景,而如果到了A轮以后,则会更看重项目本身,包括数据等。Alice表示,未来她十分看好工业4.0模式,即消费者有需求——企业生产满足需求——通过整合好的物流网络再输出到消费者手中。

以下为问答实录精选:

Q:经常会听到一个观点是说创业公司不要试图一上来做平台,“我们要成为全球xxx的一个xxx平台”十有八九会做不起来,而应该是从一个细分的市场需求切入,再进行横纵拓展借势做大。但现在TMT市场越来越细分,很多创业公司可能刚开始做的时候是解决了一个需求点(有的甚至都不一定是痛点),但后期就面临的发展和转型,要不要做平台的问题。拿了投资可能会活的久一些,但商业模式依旧没有解决。不知道您怎么看?

A:其实我们挺看好从一个需求点出发的,因为对于创业公司来说,一开始就做平台难度很大,意味着服务的供需两端都需要搞定,而切入一个小点就会容易一些,而通过对小点需求的满足,聚集了用户之后,再来做平台就会容易很多,比如像辣妈帮,大姨妈这些,我觉得就挺好。

Q:比如社交现在依然很火,但做社交是不是做平台?匿名社交、陌生人社交、视频社交、图片社交也算是解决了一个个需求点了,新产品层出不穷,切入点各式各异,找老乡、找外国人、找擦肩而过的人等等等等,可大部分的还是到了延展那一步往往就陷入瓶颈了。

A:大部分的社交类产品都是在做平台。你说的延展瓶颈其实我的理解是可能有两部分原因,一个是本身这个点不是一个强需求,只是大家一开始觉得这个好玩,但是时间长了就觉得也就这样了,比如匿名社交等,第二个是社交产品本身具有大鱼吃小鱼的特点,很多社交类产品主打的功能点,微信或者陌陌只要增加一个功能分分钟就能把他秒了,在这样的情况下想要做延展,也是很难。

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