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格隆汇3月13日丨麦格理发报告指，京东-SW(9618.HK)业绩有强劲的盈利和年度股息，但市场对其疲弱的短期收入前景感到失望。该行继续看好集团的利润率稳定性，并预计增长在首季触底，然后从第二季恢复到中至高双位数水平(约15%至19%)的按年增长。该行分别下调集团2023及24财年的收入预测2%，降纯利预测3%，但维持non-GAAP净利润率预测不变，反映新业务利润率展望胜预期；H股目标价下调8%，由357港元降至329港元，评级为“跑赢大市”。

该行表示，略微下调收入预期是要反映近期公司重组带来的营收影响，但相信近期的影响将带来更健康、更平衡的增长前景。该行对全年盈利能力仍然充满信心，预计其全年经调整净利润率将保持稳定并达到2.7%。该股现报161.6港元，总市值5139亿港元。