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　　在美国硅谷银行储户可获得全额存款后，美国中小银行流动性危机外溢压力暂时缓解，但市场对金融风险的担忧情绪并未消除，相关情绪蔓延至欧洲银行。其中，欧洲银行巨头瑞士信贷遭遇信任危机。

　　昨日晚间，美股地区性银行板块盘前冲高回落，抹平了此前涨幅，欧洲银行板块再度走弱，欧美股指大幅下挫。其中，瑞士信贷欧股跌幅扩大至18%，触及熔断停牌，而瑞士信贷的美股盘前暴跌近30%，创历史新低。

　　当前，全球金融市场颇不平静。在对抗通胀与防范金融风险之间，美联储正在艰难平衡。自美联储货币政策猛烈转向后，市场苦“加息”久矣。目前，许多美国市场人士呼吁美联储暂缓加息步伐，并对银行业实施更强力的资本及流动性监管措施。

　　瑞士信贷暴跌

　　昨日晚间，截至记者发稿时，法国、意大利、德国相关股指跌超3%，英国股指跌超2%。瑞士信贷美股盘前暴跌，创历史新低。此前瑞士信贷一年期信贷违约掉期(CDS)接近1000个基点。此外，法国巴黎银行股价也一度下挫8%。

　　3月15日早间，瑞士信贷最大股东沙特国家银行董事长称，绝对不会向瑞士信贷提供更多援助。作为全球系统性银行，瑞士信贷实际上曾于去年10月份陷入过破产危机，当时就被市场质疑“是否会成为第二个雷曼兄弟”。

　　彼时中邮证券研报显示，根据Bloomberg数据，截至2022年10月3日，瑞士信贷5年期信用违约掉期(即投资者购买用于对冲违约和其他风险的保险)价格约为293个基点，高于年初价格约55个基点，并达到了2008年金融危机以来的最高水平。与瑞信挂钩的掉期显示，这家瑞士银行五年内发生债券违约的概率约为23%。

　　而此前瑞士信贷推迟了2022年年度报告和薪酬细节的发布，还因对2019财年和2020财年的现金流量表的修订遭到美国证监会(SEC)的质疑。据其后续公布的2022年年报，该行全年净亏损72.93亿瑞士法郎(约合550亿元人民币)。

　　而令市场震惊的是，瑞士信贷在报告中称在2022财年和2021财年中发现“重大缺陷”，而该“重大缺陷”可能未能在财务报表中设计和维持有效的风险评估，以识别和分析重大错报或漏报的风险。

　　同时，普华永道对瑞士信贷“截至2022年12月31日财务报告程序的内部控制的有效性” 发表了否定意见。有市场观点认为，瑞士信贷或在系列负面情况下，股价继续创历史新低。

　　对金融业警示：加强

　　资本及流动性监管

　　当前，由于美国金融监管机构迅速采取行动保护储户存款安全，从目前来看，暂时解除了硅谷银行事件流动性危机外溢。

　　但市场多方观点认为，在高利率环境下，那些资产长久期的金融机构仍面临较大经营压力，而被市场持续关注。

　　硅谷银行事件反映了美国监管规则对此类银行流动性要求的“放松”。目前，美国资产规模在1000亿美元~2500亿美元之间的银行并没有受到最严格的监管要求。

　　美国参议院银行委员会主席布朗表示，美国需要对银行业实施更强力的资本及流动性监管，希望美联储能够在下周的会议上暂停加息。

　　有媒体报道，美联储在硅谷银行倒闭事件发生后，正在考虑对中型银行实施更严格的监管规定，可能会将当前用于监管大型银行的规则扩大到中型银行上。当局或将对该国银行业实施一系列更严格的资本和流动性要求，以及加强年度“压力测试”的措施。

　　“硅谷银行经营模式还不是最大的问题，它的风险管理有很大问题。对银行机构而言，流动性风险是触发所有风险的第一机制。”一位国内银行风险管理业务人士认为，这次硅谷银行事件对于我国中小银行有重要的借鉴意义，尤其是美国放松了对中小银行流动性和资本方面的监管，很容易造成一些银行常规性、动态压力测试等流动性管理手段浮于形式。

　　今年2月中旬，中国银保监会发布了《商业银行资本管理办法(征求意见稿)》(以下简称 “资本新规”)，该资本新规拟定于明年年初正式实施。伴随此次资本管理新规的修订，我国监管也进一步向国际监管对齐，同时对银行资本采取更为审慎与严格的管理要求。

　　平安证券分析师袁喆奇认为，此次资本新规会差异监管精准计量，引导银行资负结构调整。对于信用风险权重计量要求有较多调整和细化，整体来看银行零售和对公客户整体资本占用在调整后会有所下降，而同业客户资本占用会有所上升。资本新规的实施将给银行资负结构带来改变，整体上信用风险权重调整更有利于零售银行、抑或是中小微企业经营能力强的银行。

　　“银行业应该更加注重流动性管理与流动性压力测试，以此保证将期限错配的风险控制在合理范围内。”国联证券分析师刘雨辰表示，近年来我国监管也引导银行业加强流动性管理，推出了流动性覆盖比例、净资金稳定率以及流动性匹配率等流动性监管指标。优秀的银行更应该提高对流动性管理以及流动性压力测试的重视程度，这样才可长远稳定发展。