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　　截至目前，央行、银保监会就资本新规公开征求意见的进程已过半有余。财联社记者注意到，近期披露的上市银行机构调研信息中，这一问题已经成为“标配”，足见市场对其关注程度之高。

　　3月8日，常熟银行(601128)发布机构调研公告，富国基金等机构问询资本新规落地后，对银行资本充足率会有何种影响。常熟银行回应称，根据《商业银行资本管理办法(征求意见稿)》，我行属于第二档，新规调整了部分业务的风险加权资产计量方法，主要涉及中小企业贷款、信用卡业务、同业投资、表外业务等，整体来看，新口径对我行资本充足率影响不大。

　　此前在3月2日，民生证券等机构调研苏农银行(603323)亦问询过类似问题。苏农银行相关负责人表示，从《商业银行资本管理办法(征求意见稿)》来看，本行属于第二档银行机构，经过初步测算，新口径对本行的资本充足率和核心一级资本充足率都有一定积极影响。本行将不断优化调整资产结构，坚持零售转型的战略，引导业务向资本节约方向发展。

　　引导资金投放，差异化监管指向明确

　　3月9日，招商证券(600999)银行业首席分析师廖志明对财联社记者表示，资本新规一方面考虑与国际银行监管规则巴塞尔三接轨，另一方面是对银行风险权重进行调整来引导资金投放，比如降低中小企业、小微企业业务风险权重。提升同业业务风险权重代表了监管的明确导向，脱虚向实。

　　《征求意见稿》明确，构建差异化资本监管体系，使资本监管与银行资产规模和业务复杂程度相匹配，降低中小银行合规成本。

　　廖志明表示，监管和银行各自测算过资本新规的影响，但是数据不会公开，只会告诉测算结果。从风险权重来看，第一档银行不少信贷业务类型权重是下调，第二档银行变化不大；同业业务普遍上调，以同业业务为主的银行将受到影响，但幅度不大。我们测算下来，整体略微有些节约。

　　不过，随着信贷连年持续放量，银行资本消耗过快，外源性资本补充成为一个难题，尤其中小银行。

　　西部证券(002673)测算指出，商业银行规模扩张受到监管资本要求约束，在监管要求抬升和内源留存不足的背景下，银行需积极寻求外源渠道进行资本补充。其表示，在满足监管底线要求并留有一定资本缓冲空间的前提下，2023年至2025年整体核心一级资本缺口分别约为7800亿元、6100亿元、7800亿元，其他一级资本缺口约为1800亿元、4300亿元、4100亿元。

　　财联社记者注意到，近年来在转股率较低的情况下，不少股份行、城商行依然选择发行可转债，显示资本补充压力和渠道单一。

　　比如3月6日晚间，民生银行(600016)（600016）、长沙银行(601577)（601577）分别发布公告称，向不特定对象发行可转换公司债券申请获得上交所受理。民生银行拟发行A股可转债募集资金总额不超过人民币500亿元，长沙银行拟发行可转债总额为不超过110亿元。

　　万联证券报告亦认为，按照监管部门的测算显示，实施《征求意见稿》后，银行业资本充足水平总体稳定，未出现大幅波动，单家银行因资产类别差异导致资本充足率小幅变化，体现了差异化监管要求。

　　个人、中小企业以及房地产业务将有积极影响

　　市场观点普遍认为，资本新规实施将对银行业务取向有直接的影响。具体而言，新规对个人业务、中小企业贷款和房地产业务的影响都会比较显著。

　　廖志明认为，资本新规对中小企业的风险权重为85%，相较于当前的100%有下调，对中小企业信贷占比较高的城商行构成利好。如江苏银行(600919)、宁波银行(002142)等。

　　图表来源：德勤报告

　　尤其对于银行资产占比较高的房地产行业，资本新规对其风险认定标准和权重均有所调整。

　　德勤发布的最新报告认为，资本新规下，投资级公司认定取消了房地产企业、政府融资平台不能纳入投资级公司的限制，同时新增了对外担保处于合理水平且不存在违规担保情况的标准。对于银行平台贷产品而言，此次平台贷将有可能纳入投资级公司风险暴露获取更低的权重，这对于银行也是一项利好。

　　其次，本次修订放宽了房地产风险暴露分类标准，删除了“用于购买房地产为目的”的相关描述，这也意味着未来房地产风险暴露将囊括所有以房地产为抵押的债项。并且不再要求工业用房/用地抵押按不符合审慎性要求处理的限制。因此本轮修订稿所提出的房地产风险暴露认定标准将对银行有较大利好。

　　图表来源：德勤报告

　　对于银行的应对措施，德勤报告认为，鉴于此次房地产抵押资产删除了以房地产购买为目的的限制性条件，更多的以房地产为抵押的消费类，经营类贷款将纳入房地产风险暴露的计量范围内，因此银行可逐步考虑针对LTV（抵押率）进行差异化定价策略，逐步夯实房地产在银行金融资产中的基础作用。

　　本轮修订稿对于房地产企业及政府融资平台认定的放宽都是利好政策，银行应抓住基于一方面尽早确定存量客户风险分类，并依据分类进行差异化定价调整。另一方面应加强对投资级公司认定必要数据的收集与质量把控。