来源:搜你想要的 点击数: 时间:03-14
中原证券股份有限公司刘智近期对宏达电子(300726)进行研究并发布了研究报告《公司深度报告:从军工钽电容龙头走向综合军工元器件龙头》,本报告对宏达电子给出买入评级,当前股价为43.53元。
宏达电子(300726)
投资要点:
锐意进取,进口替代的军工高可靠元器件龙头。公司是军工钽电容核心供应商,率先突破高端钽电容国产替代,并以钽电容为核心业务,逐步拓展其他军工电子元器件和组件级产品,不断拓宽天花板,打造军工元器件重要供应商。
受益军工需求钽电容业务快速增长。2023年国防开支预算15537亿,同比增长7.2%,军工需求加速趋势明显。公司军工钽电容业务竞争格局良好,壁垒高,未来受益军工需求业务重启增长。
从钽电容业务向陶瓷电容等其他电子元器件、电路模块等组件拓展,拓宽天花板。公司瞄准军工陶瓷电容等其他元器件市场并取得较大突破。同时进入军工电路模块业务,市场空间200亿量级,较军工钽电容、陶瓷电容等元器件市场空间更大,市场集中度低,没有绝对优势的龙头、进口替代空间大。公司着力布局有望在电路模块取得更大市场份额。其他元器件和电路模块业务平滑了公司单一业务波动的风险,拓宽公司天花板,助力公司未来可持续成长。
盈利预测与估值。我们预测公司2022-2024年营业收入分别为22.04亿、27.83亿、34.25亿,归母净利润分别为9.1亿、11.64亿、14.46亿。按照2023年3月9日收盘价计算,公司2022-2024年对应PE分别为20.12X、15.72X、12.66X。考虑到我们认为2023年开始军工行业需求向好,公司是军工钽电容行业核心供应商,并在军工陶瓷电容、电路模块等市场拓展有较大突破,未来多条产品线共促成长。公司目前估值水平处于历史低位,股价经历较长时间调整,安全边际较高。我们首次覆盖,给予“买入”评级。
风险提示:军工电子元器件需求不及预期;军工订单交付不及预期;竞争加剧,毛利率下滑;非钽电容业务拓展不及预期。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,国泰君安(601211)王聪研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达98.66%,其预测2022年度归属净利润为盈利8.79亿,根据现价换算的预测PE为20.63。
最新盈利预测明细如下:
该股最近90天内共有2家机构给出评级,买入评级2家。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,宏达电子(300726)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力良好,营收成长性一般。财务相对健康,须关注的财务指标包括:应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星,好价格指标3星,综合指标3星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星)
以上内容由证券之星根据公开信息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
- 上一篇:美国硅谷银行破产 市场担忧危机蔓延
- 下一篇:返回列表
广告推介
最新发布
- 恒丰银行获山东省支付清算协会两项大奖
- 今期生肖在南方,顺风顺水顺人意(今期生肖在南方打一动物)
- 郎朗的事业其实不在国内
- 英媒:汇丰接近达成收购硅谷银行英国子公司的协议
- 王广华:加强国内矿产勘查开发和增储上产_2
- 颐和园西堤柳绿桃红 游人如织画中游
- 得了流感会有哪些症状?应该怎么治疗?来看官方解答→
- 马鞍山钢铁股份(00323)拟开展与生产经营相关原材料及产品的期货套期保值业务
- 法英峰会时隔五年再度举办 聚焦应对非法移民等问题
- 拜登重磅发布!美股狂泻!“银行危机”要来了?
图文信息
最新视频
- 华友钴业:控股子公司通过高新技术企业认定
- 司尔特:公司扩产的300万吨磷矿尚未投产
- 立法、数据、高精地图……-代表委员建言自动驾驶
- 华塑科技:公司产品涉及数据中心相关业务
- 中国人保:2022年年度净利润同比增长10%到15%
- 麦捷科技:现阶段公司芯片电感出货量呈现稳中有升态势
热门事件
- 全国多地密集调整中考体育项目:耐力类改为免试或选考
- 伟大领航汇聚磅礴力量 团结奋进书写新的华章_1
- 1整周只用1度电?上海市消保委:将对误导消费者电暖器网店启动公益诉讼
- 说说常识:房价上涨就是消费升级的结果之一
- 福建长乐海域渔船触礁 7名船员落水全部获救_3
- 美媒:马斯克要建自己的“乌托邦”?