搜你想要的

　　今日(3月9日)大盘全天震荡回落，三大指数均小幅下跌，两市成交额7566亿，较上个交易日放量381亿。截至收盘，沪指跌0.22%，深成指跌0.16%，创业板指跌0.21%。

　　板块方面，光刻胶、室温超导、新型城镇化等板块涨幅居前，酒店旅游、教育、预制菜等板块跌幅居前。

01

最强20CM两连板

　　光刻胶大爆发

　　今日光刻胶概念延续强势，容大感光20CM两连板，同益股份20CM涨停，强力新材、上海新阳等涨超10%，彤程新材、张江高科等涨停。

　　容大感光近日在接受机构调研时表示，经过公司多年来的技术攻关，公司的干膜光刻胶、显示用光刻胶、半导体光刻胶等产品已经面向市场实现了批量销售，其中部分产品已进入核心客户的供应链体系，公司干膜光刻胶、显示用光刻胶、半导体光刻胶等产品的销售将会是公司未来业绩发展的驱动点，未来随着公司募投项目产能的逐步释放，公司将迎来新的发展阶段。

　　彤程新材今日也强势涨停，公司近日表示，正努力研发上游光刻胶材料，部分光刻胶所用树脂材料目前已具备自主供应能力。

　　上海新阳日前表示，公司光刻胶产品已有销售，主要是在KrF产品。ArF光刻胶尚未实现销售，该类产品的验证周期较长，受客户端产线状态、产品开发进度等多重因素影响，工艺化学材料产品的替代是一个复杂且严谨的过程，高端光刻胶产品尤甚，需要多方面的配合协同。

　　德邦证券分析指出，我国晶圆厂新产能建设在本轮扩产中处于全球领先地位，光刻胶需求增长更快，预计2020-2025年全球IC市场规模将从17亿美元增长至24亿美元，复合增长率约6%；国内IC光刻胶市场规模约25亿元增长至40亿元，复合增长率达15%。

02

10倍“隔膜茅”跌超60%

　　年初至今，A股市场三大指数收阳，但去年火爆的新能源赛道却表现疲弱，而赛道中更有昔日“十倍牛股”，股价连创新低。

　　比如千亿市值的恩捷股份，在2018年10月至2021年9月，恩捷股份风光无限，期间股价累计大涨超10倍，最高触及318.55元/股，被市场认为是“隔膜茅”。

　　实际上从业绩表现看，恩捷股份净利润仍创历史新高。近日，恩捷股份披露了2022年年报，报告期内公司营业收入125.91亿元，同比增长57.73%；实现净利润40亿元，同比增长47.2%。其中，归母净利润再创历史之最。

　　但市场给予的反馈却是股价跌跌不休，距离2021年9月的高点，恩捷股份目前累计跌幅已经超60%。

　　市场人士认为，对于成长股，A股向来只盯增量，业绩表现来看，恩捷股份经历了前几年的高速增长后，高基数下的同比增速呈现下滑。2022年，恩捷股份的扣非后归母净利润同比增长49.58%，是2018年以来的第二低数值(2018年、2019年和2021年，扣非后归母净利润都实现翻番)。

　　此外公司2022年四季度单季业绩表现也不理想。单看四季度，公司营收33.11亿元，同比仅增长25.27%，增速创十个季度以来新低；净利润7.74亿元，同比下滑19.51%，为全年单季度最低，也是近十个季度以来首次下滑。

03

13倍电解液大牛暴跌七成

　　而另一电解液十倍牛股胜华新材(原名“石大胜华”)走势也与恩捷股份相似。胜华新材从2019年初至2021年9月，最大累计涨幅超1300%。

　　但此后，与恩捷股份类似，胜华新材股价也开启了漫漫熊途，距离2021年9月的348元/股的历史高点，股价累计跌幅已经超过了70%。而截至去年9月30日，胜华新材最新股东户数为5.31万户。

　　基本面上，公开资料显示，作为电解液溶剂龙头，胜华新材拥有全部五种碳酸酯溶剂产品，且覆盖EO、PO等多种工艺路线。

　　但一旦某个赛道火热，除非有独家技术壁垒，否则就会面临行业“内卷”。据高工产业研究院(GGII)不完全统计，2022年中国锂电四大主材规划投资金额超5000亿元，扩产项目数量为156个。其中电解液扩产项目33个，按公布投资金额的32个项目统计，2022年中国电解液项目投资总金额近600亿元。

　　在行业产能大增的背景下，胜华新材的净利润增速也在2021年9月见到了高点，公司2022年三季报显示，去年前三季度实现营业总收入67.99亿元，同比增长34.5%；实现归母净利润8.62亿元，同比增长16.3%，但相比2021年1185%的净利润增速，可谓是断崖式下跌。

04

“迭代”预期的影响

　　除了业绩增速放缓，固态电池对于液态电池环节所需的隔膜与电解液也是在预期层面有颠覆性的影响。

　　目前锂电池构成包括正极、负极、电解液、隔膜四大材料，而固态电池则将其中的液态电解液换成了固态电解质，并取消了隔膜。

　　据证券时报，近日小米宣布预研固态电池技术，通过将电解液替换为固态电解质，不仅能量密度突破1000Wh/L，更大幅提升低温放电性能和安全性。小米官方获悉，在小米实验室环境下，固态电池相比普通电池在-20℃下放电性能提升20%以上。此外，小米称固态电池对抗针刺能力有了飞跃式改善。

　　固态电池在安全性和能量密度上具备压倒性优势，可以解决续航焦虑、充电焦虑、安全担忧的行业痛点问题，是新一代动力电池。

　　今年1月，工业和信息化部、科技部、国家能源局等6部门发布的《关于推动能源电子产业发展的指导意见》提出，加快研发固态电池等新型电池。

　　目前固态电池仍处于渗透率“0-1”的阶段。在市场规模方面，观研天下测算，中国固态电池规模有望在2025年达到29亿元，2030年突破200亿元，预计2022年至2030年复合增长率高达55.01%。在出货量方面，国内出货量有望在2025年达24GWh，2030年突破250GWh，2022年至2030年复合增长率高达74.66%。

　　机构认为，距离固态电池商用真正落地，仍需要一段时间。光大证券表示，目前整个产业的发展阶段，全固态电池如果达到商业量产，可能至少还得需要5年甚至更多的时间，而半固态电池在2023年开始到2025年整体上是一个增量的过程。目前国内多家电池企业固态电池技术领先，部分企业已进入固态锂离子电池(半固态电池)中试阶段。

　　目前，多家公司进军固态电池领域。比如赣锋锂电宣称，搭载赣锋锂电三元固液混合锂离子电池的纯电动SUV赛力斯-SERES-5规划于2023年上市。

　　但市场人士表示，A股市场向来是“买预期，卖事实”，在业绩增速见顶，叠加技术迭代预期的影响下，此前10倍涨幅已经提前透支了一切利好预期，当抱团筹码逐步散去，哪怕净利润总量仍创新高，但股价却持续的给出负反馈。