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丘钛科技(01478)由升转跌，早盘曾一度升逾3%，最新转跌1.62%，报4.25港元，成交额218.6万港元。

瑞信发研报指，丘钛科技去年下半年业绩符合盈利预计，收入/毛利率的下滑被较低的Opex比率和外汇盈利抵消。考虑到其对安卓系统的谨慎看法，公司并未披露2023年智能手机摄像头/指纹的出货量指引，但其目标是将32mp摄像头的组合提升至逾35%（2022年为30%），并将非智能手机摄像头单位增长50%或以上。

综上，该行将2023-24年盈利预测下调14%/22%，以反映收入减少，摄像头和指纹的毛利率降低，同时引入2025年业绩预测。目标价从5.1港元下调12%至4.5港元。维持“中性”评级。等待平均售价与毛利率稳定并改善的可见性提升。